摘要江西特种电机股份有限公司（江特电机）是我国中小型特种电机领域领先企业，在起重冶金电机细分市场位居龙头地位。我们相信未来公司将继续向上谋取锂矿资源，向下打造高附加值锂电产品，锂矿业、锂电池正极材料将成为公司未来新的支柱产业，而矿产品有望成为未来3年主要利润来源。
江西特种电机股份有限公司（江特电机）是我国中小型特种电机领域领先企业，在起重冶金电机细分市场位居龙头地位。公司所在地宜春拥有丰富的锂、钽、铌、铷、铯等稀贵金属资源，并凭借丰富锂矿资源荣登"亚洲锂都"。公司于2010年底起与政府下属企业合作涉足锂矿资源，目前已拥有1处采矿权和3处探矿权，资源储量十分可观。除矿产资源外，公司富锂锰基锂电池正极材料已逐步实现批量生产，较其他锂电正极材料拥有循环次数和高温性能双重优势。我们相信未来公司将继续向上谋取锂矿资源，向下打造高附加值锂电产品，锂矿业、锂电池正极材料将成为公司未来新的支柱产业，而矿产品有望成为未来3年主要利润来源。
主要发现 我们初步估计公司的矿山拥有近 1亿吨矿石量，氧化锂储量近100万吨以上。
公司富锂锰基锂电池正极材料各项性能表现优异，有望在电动车领域获得发展空间。
公司计划非公开增发，扩大锂电正极材料产能。
保障房、高铁等支撑电机业务旺盛需求。
风险 主要产品电机的原材料价格出现大幅快速上涨。
富锂锰基锂电池正极材料是否能获得大规模应用。