自6月以来铜价走势一直由宏观经济主导，在8900-9250美元之间窄幅波动，价格变动方向由宏观经济数据的好坏决定。铜的基本面没有发生什么变动，因此铜价在目前暂时不会有大的方向突破，可能会继续维持目前的盘整趋势。在现货市场方面，铜价比值已逐步恢复，国内库存也在逐步减少，现货市场过剩的状况已经得到极大的改善。对于全球供需情况，我们仍然维持今年将出现短缺的判断，现货市场的短缺将在未来逐步体现出来，并从中国传导到国外市场。 宏观经济喜忧参半 宏观经济主导了近期的铜价走势，影响十分显著中国5月的CPI数据未超出市场预期，且央行只是提高了存款准备金，紧缩力度低于市场预期，这导致了铜价出现较大幅度的反弹，伦铜涨幅达到3％；美国的失业率反弹，新增就业人数低于预期则打压了铜价。近期的世界宏观经济形势喜忧参半，美国经济的增长情况、中国的通胀和货币政策、欧债问题等方面的消息都是有好有坏，但宏观数据的好坏对铜价的影响幅度相对有限，短期内铜价不会有方向突破。 欧洲债务问题仍然可控 近期欧洲债务问题再度发酵，欧洲各国领导人对于希腊最新的贷款发放和救助计划仍未达成一致。希腊债务的可持续性关键取决于希腊是否能够坚持原定财政紧缩措施、500亿欧元私有化计划以及促进增长的结构性改革措施。虽然欧洲各国领导人目前尚未达成一致意见，但我们相信这个问题最后一定会得到解决，欧盟和国际机构不会坐视希腊债务出现违约并波及其他国家。欧洲各国最后达成的一致意见将会是各方利益的一种妥协，但这个过程不会一帆风顺。 现货市场正在逐步改善 从年初至今现货供应一直处于十分充裕的状态，无法为铜价上涨提供支撑，但目前这种情况正在得到改变。国内库存的下降，内外比价的改善，现货的升水情况，这些都从多方面反映了国内现货市场情况的改善。从铜材的产量来看，国内的消费保持稳步的增长，前期一直处于消化库存的过程中，在库存被逐步消化完之后，国内市场对进口铜的需求将会更加显著地体现出来。 结论 近期铜的基本面消息相对平淡，铜价走势主要有宏观经济决定，铜价保持盘整态势。对于长期走势，我们依旧看好铜价；短期而言，我们认为在短期内仍将会保持震荡格局，等待局势的进一步明朗。
发布日期：2015-06-24 浏览次数：0