昆明机床10年度实现营业收入15.98亿元，同比增长16.43%；净利润1.78亿元，同比降低17.38%，主要原因是公司销售毛利率下降；净资产收益率为12.98%。该公司机床销售及加工业务实现销售收入13.56亿元，同比增长21.29%，占主营业务收入85.85%，较上年增长0.8个百分点。去年该公司低端产品卧式铣镗床实现收入增长78.26%，同期高端产品落地式铣镗床收入下降24.9%。尽管普通机床销售额及其所占比重较上年出现了大幅上升，但普通机床毛利率低且竞争激烈，同时原材料价格成本有所上升，拉低了公司综合毛利率。
该公司此前的主要产品为落地式铣镗床、卧式铣镗床，产品结构比较单一，受到激烈竞争的影响较大，但该公司在去年成功推出新产品龙门铣镗床，获取定单21台，实现交货17台，实现销售收入0.59亿元，产品毛利率达到40%以上。机床是企业扩大产能的必须设备，“十二五”规划对于高端机械设备的重视也将为公司业绩增长带来新契机，预计今年机床行业设备定单将比去年有明显的增长。而新产品龙门铣镗床具有良好的通用性，适用范围广，市场发展空间更大。
考虑到机床行业高端化趋势和巨大的进口替代空间、下游装备制造业的景气回暖，对机床需求的刺激，以及该公司在铣镗床行业的品牌优势和技术实力，建议买入价5港元附近，目标价6.5港元，止蚀价4.5港元。