蓬勃发展的市场需求,行业发展迅猛。
高市场、技术门槛,国外品牌占据主流,进口替代空间巨大。
优秀的领导团队:华为系的管理、市场和研发团队。
成功的关键条件:注重研发、测试系统平台(质量)、客户服务。
公司现有业务快速发展。
智能信号电源为公司主要收入来源,也是公司成功进入铁路系统的点金石,收益于行业近几年来的高速发展,发展迅猛。
通过智能信号电源树立起来的品牌和优异的质量表现,公司的电力操作电源、通信电源、屏蔽门电源产品经历从无到有的过程,通过提供整体解决方案的方式,快速打开市场,逐渐成为公司主要收入来源。
辅助电源系统将带动公司第二次飞跃。
辅助电源系统无论新增还是更换市场空间都非常巨大。国内中高端市场基本为国外品牌所占据,低端市场目前国内仅有少量企业进入。
公司优势明显,具备快速占领市场份额的条件,将带动公司实现第二次飞跃。
盈利预测与投资建议:
经过测算,未来三年的EPS分别为:0.91元、1.2元和1.9元,鉴于创业板目前整体估值水平,以及公司的成长性非常明确,未来可期。我们给予2011年40倍的PE计算,目标价格为48元,强烈推荐给予“买入”评级。
风险提示:
业务拓展进展低于预期。