行业观点变化
本周电力设备新能源板块总体弱于大势。节能板块整体抗跌,输配电板块在nmouseover='ShowInfo(this,"000021", "51", "161403",event);'>长城开发的带领下跑赢大盘。新能源车板块在政策利好兑现后出现分化,概念股遭遇出货,但nmouseover='ShowInfo(this,"002249", "51", "282785",event);'>大洋电机、nmouseover='ShowInfo(this,"002227", "51", "263633",event);'>奥特迅等实际受益的品种继续大涨。
我们认为,低碳经济板块自去年底以来,一直呈现典型的主题投资特征。前期最火的智能电网、新能源车等板块,都是以概念股、重组股、再融资股而非实际快速增长的公司领涨。归结原因,是市场对基本面把握的模糊,资金更愿意相信自己能够理解的简单逻辑,而参与热门故事的爆炒。然而随着国家政策的出台,行业基本面研究的深入,我们相信能够在后续炒作中获胜的,还是那些“将故事照进现实”的公司。从这个意义上,我们看好新能源车和核电板块后续的表现。
本周重点新闻
中国清洁能源投资位居“基础四国”之首
受可再生能源和能源效率伙伴关系计划(REEEP)委托,CDP于2009年6月到2010年4月,开展了一项研究,旨在识别“基础四国”的企业在提高能效和发展可再生能源方面的最佳实践,最终形成了《“基础四国”企业清洁能源投资趋势》报告显示,中国企业对清洁能源的投资规模居“基础四国”(巴西、中国、印度和南非)之首。
浙江江苏重庆直购电试点输配电价获批
国家发展改革委日前一次性批复核定了浙江、江苏、重庆电力用户与发电企业直接交易试点输配电价。要求电力用户与发电企业直接交易试点电网输配电价执行两部制电价,基本电价执行当地省级电网现行销售电价表中大工业用电的基本电价标准。
七大风电基地并网方案出炉
5月28日,国家电网对外公布了七大风电基地2015和2020年接入系统及输电规划方案,以实现风电并网效纳规划的实施。按照国家风电发展规划,哈密、酒泉、河北、吉林、江苏沿海、蒙东、蒙西七个千万千瓦风电基地将于2020年建成,规划到2015年建成5808万千瓦,2020年建成9017万千瓦,占据全国风电总装机容量60%左右。
政策解读
私人购买新能源汽车补贴试点工作正式启动
高效电机推广工作正式启动
公共服务领域节能与新能源汽车示范推广扩大至20个试点城市
重点推荐公司排序
大洋电机:公司是新能源车行业最具业绩弹性和壁垒的标的。未来3年业绩1.32元、2.28元和3.90元:1)新能源车电驱动系统业绩贡献3年增长4倍,12年占比超50%;2)空调节能化,直流无刷电机迅速替代传统产品,价格毛利率双翻番;3)永磁直驱电机唯一实现量产的国内大厂,受益国家电机补贴带来的市场井喷。公司拟公开增发,增资新能源车及核心部件领域。建议买入。
长城开发:智能电表龙头,预计将在后续招标中占有较大份额,享受未来3年智能电表的大市场。业绩有支撑,LED项目将提升公司长期成长空间和估值体系。
nmouseover='ShowInfo(this,"000969", "51", "161552",event);'>安泰科技:1)我们相信国网公司全面推广非晶带材的确定性,潜在市场是目前国内市场总量的20倍;2)业务即将整合,边缘资产已有条件逐步分拆上市,主业不明的问题将大幅改善。2010年2万吨带材有望产出,2011年带材成本可与硅钢竞争,10万吨产线如果与国网合资投入,则将极大打开后续成长空间。
nmouseover='ShowInfo(this,"600379", "1", "162021",event);'>宝光股份:1)铁道自动过分相用断路器实验即将成功完成;2)固封极柱新产品10年贡献利润增量45%,公司整体毛利率大幅提升,后续智能电网应用前景广阔;3)公司管理层对未来公司盈利迅速做大充满信心和决心,内部控制和管理开始质变。
