一、今日要闻
■事件中国5 月铜进口环比下滑9.1%，低于预期中国 5 月未锻造铜和铜材进口环比下降9.1%，低于预期，因买家增加保税仓库铜库存的采购。中国海关周四公布的数据显示，中国5月未锻造铜及铜材进口396,712吨，低于上月的436,345 吨；4 月进口环比下降4.4%，至436,345 吨。中国是全球最大的铜消费国，是推动LME期铜的主要因素之一。交易商和分析师此前预期5月进口量处于400,000-423,000吨。 Beijing Capital Futures 的分析师Xiao Jing 称，“5 月的进口低于多数分析师预估。通常5 月的消费能力相比3 月和4 月疲软，因春季假期过后工业订单增加推动这两个月的消费。除此之外，采购保税仓库的铜库存也令5 月进口数量下降。” Xiao预计，进口数据中，有不到300,000 吨是精炼铜。海关总署将于 6 月末公布精炼铜进出口数据，铜是国际市场和中国市场上最受欢迎的品种。交易商称，上月现货精炼铜进口需求增加，因伦敦和上海市场间出现良好的套利机会。交易商预计，上海约有100,000 保税仓库铜提振多数额外需求，同时有超过10,000吨的现货订单为智利船货，将于6 月末至7月运抵。中国海关周四公布的数据显示，中国5月未锻造的铝及铝材进口94,487吨，高于上月93,341 吨；5 月进口废铝23 万吨，略低于上月25 万吨。中国也是全球最大的铝消费国和生产国。然而，价格下跌令铝出口下滑。中国海关周四公布的数据显示，中国5 月包括原铝和铝合金在内的未锻轧铝出口73,895吨，上月为90,256吨，较3月增长114%。 4月出口数据显示，原铝出口48,546吨，为2006年12月以来最高。
■事件海关总署5 月中国出口1317.6 亿美元增长 48.5% 中新网6月10日电海关总署10日发布今年1至5月我国外贸进出口情况。海关统计显示，5月份我国进出口值2439.9亿美元，增长48.4%。其中出口1317.6 亿美元，增长48.5%，比上月加快18.1 个百分点；进口1122.3 亿美元，增长 48.3%。据海关统计，前5个月，我国进出口总值11000.9亿美元，比去年同期(下同)增长44%。其中出口5677.4 亿美元，增长33.2%；进口5323.5 亿美元，增长57.5%；贸易顺差为353.9亿美元，下降59.9%。海关统计显示，5 月份我国进出口值2439.9 亿美元，增长48.4%。其中出 口 1317.6 亿美元，增长48.5%，比上月加快18.1 个百分点；进口1122.3 亿美元，增长48.3%。与2008年5月份相比，进出口增加10.2%；其中出口增加9.2%，进口增加11.4%。今年前5 个月，我国一般贸易进出口5504.3 亿美元，增长46.9%，高出同期全国进出口增速2.9 个百分点。其中出口2561.5 亿美元，增长32.5%；进口 2942.8 亿美元，增长62.2%，高于同期全国进口总体增速4.7 个百分点。一般贸易项下出现贸易逆差381.3亿美元，而2009年同期则为顺差119.6亿美元。同期，我国加工贸易进出口4297.6亿美元，增长39.4%。其中出口2699.2亿美元，增长32.9%；进口1598.4亿美元，增长51.8%。加工贸易项下贸易顺差1100.8 亿美元，增长12.6%，相当于同期总体顺差规模的3.1倍。在与主要贸易伙伴的双边贸易中，今年前5 个月，中国与欧盟双边贸易总值1774.9亿美元，增长37.4%。同期，中美双边贸易总值为1386.8亿美元，增长28.2%。东盟以微弱优势超过日本成为我国第三大贸易伙伴。据海关统计，前 5 个月，我国与东盟双边贸易总值达1118 亿美元，增长57.5%。其中，我对东盟出口527亿美元，增长46.2%；自东盟进口591亿美元，增长69.1%；对东盟贸易逆差64亿美元，而2009年同期为贸易顺差10.9亿美元。同期，我国与日本双边贸易总值为1115.6 亿美元，增长38.8%。其中，我对日本出口449.6 亿美元，增长22.8%；自日本进口666亿美元，增长52.3%；对日本贸易逆差216.4 亿美元，增长2倍。从国内来看，今年前5 个月，广东进出口总值2793.7 亿美元，增长34%。同期，江苏、上海和北京进出口值分别为1742.9 亿、1393.3 亿和1194.7 亿美元，分别增长50.1%、43.6%和65.7%。此外，浙江、山东和福建进出口值分别为947.5亿、699亿和405.9亿美元，分别增长41.4%、42.5%和45.6%。上述7 省市进出口值合计占全国进出口总值的83.4%。在出口商品中，机电产品出口保持快速增长，劳动密集型的传统大宗商品出口增速普遍加快。海关统计显示，今年前5 个月，我国机电产品出口3374.3 亿美元，增长34.6%，高出同期我国总体出口增速1.4个百分点，占同期我国出口总值的59.4%。其中电器及电子产品出口1371.8 亿美元，增长36%；机械设备出口1141.7 亿美元，增长33.9%。同期，传统大宗商品出口平稳增长，增速普遍较前4个月有所加快，其中服装出口416.5亿美元，增长13.1%；纺织纱线、织物及制品出口285.6亿美元，增长29.7%；家具出口126.9亿美元，增长26.6%。在进口商品中，主要大宗商品进口量均有不同程度增长，进口均价普遍出现明显回升。据海关统计，今年前5 个月铁矿砂进口2.6 亿吨，增长8.4%，进口均价为每吨106 美元，上涨36.6%；大豆进口1960 万吨，增长12.8%，进口均价为每吨447.4美元，上涨11%。此外，进口机电产品2467亿美元，增长48.7%，其中汽车进口31.9万辆，增长1.7倍。
■事件现货铜加工精炼费(TC/RC)降至个位数铜行业高层人士周三表示，目前全球现货铜加工精炼费(TC/RC)已经从4月的每吨约10美元和每磅10美分降至个位数。这些高层人士在2010年铜业大会的间隙接受记者采访时称，市场传言亚洲近期现货TC/RC最低降至每吨5美元和每磅5 美分。该水准远低于2 月冶炼商获得的每吨15-20 美元和每磅15-20 美分，亦低于2010年长期合同价每吨46.50美元和每磅46美分。加工精炼费TC/RC是矿商和贸易商向冶炼商支付的用于精炼铜精矿的费用，是全球铜冶炼行业收入的主要组成部分。一位高层人士称，“从冶炼行业的角度来看，在目前的价位进行交易毫无经济利益可言，对多数人来讲都会亏损。目前的现货交易也并不多。” 他们表示，精炼加工费下跌，因铜精矿产量要低于冶炼商的需求。另一位高层人士表示，“过去几个月，我们在现货市场曾面临过这样的问题，近期发展中国家新建了数家冶炼厂，尤其是中国，却没有得到首批长期精矿供应的保证。这促使部分新冶炼厂在现货市场以当前价位进行交易，而一些成熟的冶炼厂认为这样的价格是十分可笑的。” 近期的部分低价交易被认为是有冶炼商以外的贸易商参与的。行业预估显示，全球铜精矿供应约为150-300 万吨，低于冶炼产能。这被反映在精炼铜产量也仅处于50-100万吨。
二．外盘表现期铜收涨,因欧元持续上涨和预期中国需求持稳路透纽约/伦敦6 月10 日电---期铜周四涨至近一周高位,受欧元延续涨势和中国需求料将持稳的预期提振,尽管中国稍早公布的进口数据良莠不齐。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收涨70美元至每吨6,410美元,此前盘中曾触及每吨6,455美元高位,为上周五以来首见.中国海关周四称,5月未锻造铜及铜材进口396,712吨,稍低于预估,且低于4月的436,345吨.分析师已预期中国铜5月进口将较4月下跌,因中国采取的令经济降温和打击房地产投机行为的举措显效.不过,5月铜进口仍高于2009年10月至2010年2月期间任一月份.这一趋势显示中国对工业金属需求强劲.全球市场风险胃纳能力因受中国数据支撑而改观,全球股市上扬,同时欧元兑美元EUR=连续第三天录得上涨.欧洲央行(ECB)周四连续第13 个月维持指标利率于1.0%的历史低点不变,一如市场预期.来自中国的需求是推动铜价格在去年上涨逾一倍的主要原因.铜在4月中旬触及每磅3.70美元和每吨8,000美元上方的20个月高位後回落,因受中国经济增长放缓和欧元区债务危机担忧的拖累.从基本面来看,LME铜库存减少1,775吨;铝库存减少7,575吨.分析师称此刻市场很大程度上忽视了基本面.
三．国内走势分析及操作策略铜价继续震荡反弹周四上海铜价继续震荡反弹，成交保持活跃，持仓量明显下降。国际铜价受欧元反弹支持继续反弹，但是反弹势头遭到道指弱势的遏制，行情短期内仍可能延续反弹，但是预计反弹空间有限。尽管英国主权债务危机有可能爆发，但是近期欧洲股市仍然表现为强势，表明市场对危机的处理仍抱有信心；但是，美国经济表现依然强劲，但是道指却呈现相对偏弱的表现，从而意味着道指的调整走势仍可能延续，并进而给铜价带来实质性的压力。技术上，如果铜价能够继续维持在5 天线之上，那么反弹将有望延续；否则，进一步回落将不可避免。国内铜价今天进一步震荡反弹，坚挺的现货价格提供了足够的支持，但是疲软的股市仍将将铜价带来压力。从今天公布的5 月份进口数据看，国内供应继续呈现明显的过剩状态，现货价格的坚挺预计也将难以长时间维持。近期建议投资者维持短线操作思路，如果国内股市创出新低、或者国际铜价重新回落至5天线以下，那么可以考虑重新中线逢高抛空。