2010 收入同比增长9.26%，净利润同比增长13.46%

2010 年销售收入达到629.57 亿元，同比上升9.26％；净利润为27.84 亿元，同比上升13.46％。基本EPS 为0.219 人民币。其中，新能源同比增长55.1%，高效清洁能源同比下降1.0%，工业装备同比增长13.6%，现代服务业同比增长3.3%。

储备订单总额为 2416.66 亿元人民币

截至 2010 年12 月31 日，公司的储备订单总金额为2416.66 亿元，其中，新能源储备订单为246.09 亿元，高效清洁能源储备订单为1290.93 亿元，工业装备储备订单为879.64 亿元。风机的储备订单为40.26 亿元，核电核岛设备储备订单为192.23 亿元。

核电设备受到日本事件影响有潜在的政策风险

目前公司拥有已批准的，可执行的订单有200 亿元，主要在2011 年和2012 年生产，部分会在2013 年。11 年计划生产35 台主设备，12 年生产47 台，相关的核电政策可能会使得交货期推迟一些。就目前来看，政策的明朗化仍需对日本情况的进一步评估。我们认为，国家对清洁能源的态度正面，但仍需谨慎对待核电政策的潜在风险。

调整目标价4.03 港元，持有评级

我们调整公司未来12 个月目标价格为4.03 港元，较目前价格有3.60%的上涨空间，为2011 年每股预测收益人民币0.245 元的14 倍市盈率。持有评级。